金融市场是一个关于“预期”的游戏，也是一场关于贪婪和恐惧的博弈，不慌乱不盲从，守住卖方市场，取得范德比尔特式的胜利亦非完全不可能。

评价一个公链的行业价值，看的是它长出了哪些杀手级应用，而不是看又在GitHub上提交了多少行代码。评价一个交易所的行业价值，看的是它利用资本力量成就了哪些高价值项目，而不是看又通过发明新模式做了哪些生态扩展。

信息技术的明显特征之一就是，每隔几十年，这个体系下最有价值的事物就会被商品化。例如上世纪七十年代的芯片，在商业化之后大幅减少了电脑的成本。在上世纪九十年代，开源操作系统开始挑战Windows作为操作系统老大的地位。现在则轮到了数据。

而这一轮下跌，币值很可能会跌到远低于挖矿成本。直到把这些几乎零成本持有的币都洗出去，大家的持币成本再次回到一个合理的平衡点，并且再次形成基础共识之后，币值才可能走上向上爬的台阶。

它们是一个全新复合物种，这给全球各国带来了很大的困扰。当我们认识到这些的时候，我们就能明白它们的未来会给商业社会带来非常深远的变革。

高效的互联网才是跑应用的最佳选择。“我从根本上反对在公链上运行智能合约，更反对在公链上做生态。现在最大的迷思就是要用区块链跑APP。” 为什么？陈榕认为，区块链真正要做的是信任，而建立信任其实是以速度、效率为代价的。

第一个法则就是存储即所有。第二个法则就是数据即资产。第三个法则就是行为即挖矿。第四个法则就是代币即奖励。第五个法则就是通证即信用。第六个法则就是代码即合约。第七个法则就是节点即渠道。第八个法则就是社区即组织。第九个法则就是共识即法则。第十个法则就是消耗即销售。

人类文明已经从“身份社会”进化到了“契约社会”，而在区块链有望带领人类从契约社会过渡到智能合约的社会。人类社会发展的一切障碍，从根本上来说都是由于“互不信任”导致的，尤其是各种经济和金融危机。

与信用货币不同的是，比特币分布式记账方式更为可信。央行为什么要发布数字货币？本质上是为了解决当前信用货币的根本问题——记账不可信问题。

当今世界金融，一国一法币的货币格局，与金融全球化构成尖锐的矛盾。任何一国都希望本国法币国际化，实现国际贸易结算和储备，进而向全世界收取铸币税，就如当今的美元。而比特币给了一种全新的解决方案，一个无疆域限制、无国家授权的货币体系，一个全球化资本自由流通的网络。

区块链本身只是一项技术，生产关系本质上是社会关系，无法完全按技术的标准和流程来构建，更多依靠社会制度创新。可行性的方案可能是区块链底层技术为依托，与芯片技术、人工智能、大数据技术等融合，促进社会制度与结构的优化，实现一定的降维和去中心化。

Token交易制度，也是匿名交易制度，是对以前的不当得利者的救赎。可以让那些不当得利者的资本，重新成为新经济投资的有效社会资本，而不是奢侈浪费的资源消耗性炫耀资本。