【小哈划重点：金融市场是一个关于“预期”的游戏，也是一场关于贪婪和恐惧的博弈，不慌乱不盲从，守住卖方市场，取得范德比尔特式的胜利亦非完全不可能。】
昨天下午参加一个新交易所的发布会。圆桌论坛环节诸多成功人士围坐一圈，分享各自在区块链行业的血泪史。
其中一位嘉宾说想当年有个投资人给他的公司注资一百万美金，他希望对方用ETH支付，但对方却以“我们是正规公司”为由拒绝了这一提议，结果他收到了一百万美金而不是十万个ETH。那时候，ETH不到十美元一个。
两年前接受法币而不是ETH融资的项目，确实值得大哭一场。可谁能料到转眼到了今年，就轮到接受ETH融资的项目哭了，尤其是在今天之后。
昨夜今晨，ETH迎来暴跌，最多跌去17%，好端端的主流币活活走出了空气币K线图。而相较于上半年最高点1343美元，ETH已足足跌去80%。
什么原因？有人说引起踩踏的带头大哥正是项目方本人，由于他们在近期集中变现之前募资的ETH，才导致了这一轮让人猝不及防的币价暴跌。
“这些创业公司正在筹集大笔资金，但他们并没有财富管理经验，因此卖得太早，给市场造成了巨大压力”，加密货币量化对冲基金BloomWater Capital经理Biswa Das如此评价，言辞间带出的是怒其不争。
但也许幕后黑手另有其人。
今年，传统投资领域机构和个人纷纷进入数字货币市场，种种交易手段也随之而来，做空是常用手段之一，显而易见，ETH是最好的做空标的。
纽约加密货币对冲基金 Tetras Capital 早在七月就发出研究报告，分析看空 ETH 的五大理由，毫不避讳自己做空ETH的投资策略，但也许他们不仅不想避讳，还希望被更多人知道，以便带节奏做空。
据searchain.io最新数据显示，在此轮ETH暴跌的过程中，发生25笔超过1500个ETH的交易所充币记录，累计共有102070个ETH。其中单笔最高为16441个ETH，是由0xc055开头的地址向Bitfinex转入，该地址目前已清空所有的ETH。
这是做空中常见迹象。
有一种说法叫“不必谈空色变”，恰恰说明了投资市场难免“谈空色变”，别说千亿级体量的数字货币市场可能会被做空玩弄于股掌，要知道，就连万亿级的传统股市，说起做空也是瑟瑟发抖的。
一个故事
讲讲美国史上第二大富豪范德比尔特的故事。
1863年3月，《纽约先驱报》发表了一篇文章，文中声称“在所有交易的铁路股票中，哈莱姆股票的内在价值最低”；到了5月，有传闻称市议会可能取消哈莱姆公司的百老汇线路运营权。
这些利空消息让哈莱姆公司的股票在市场眼中成为一个极好的可以做空的股票，投机者们纷纷卖空。
当时市场上几乎唯一的买家是范德比尔特，当投机者不断卖出时，他将市场上出现的哈莱姆铁路股票全部买走。
6月25日，卖空者期待已久的事情发生了，市议会真的取消了两个月前颁给哈莱姆公司的线路运营权，此时的股价是每股72美元。
但范德比尔特已经成为哈莱姆公司的主要持股人，这也意味着当卖空者需要低价买入股票进行平仓时，他们面对的是一个集中度极高的卖方市场，只要范德比尔特不卖出，股票价格就沿着需求曲线一路向左。
果不其然，就在运营权收回的第二天，股价就飙升至每股97美元，第三天达到每股106美元。当做空者借股的合同到期后，他们只能按照高昂的现价交割，最终的平仓价是每股180美元。
作为一名普通投资者，如果没能在第一时间跟上庄家的步伐，记住一句话，利空出尽是利好，19世纪的美国，有一个叫范德比尔特的人就是这样干的，他最终成为当时全球最富有的人之一，美国航运、铁路、金融领域巨头，以及纽约中央火车站的拥有者。
金融市场是一个关于“预期”的游戏，也是一场关于贪婪和恐惧的博弈，不慌乱不盲从，守住卖方市场，取得范德比尔特式的胜利亦非完全不可能。
不是第一次熊市
“我们是传教士，不是雇佣兵，我们不会离开。更低价格的ETH意味着更便宜的gas，这是好事。”以太坊核心开发人员Lane Rettig今日在社交媒体上如此表态，“以太坊的开发者不是为了利益从事这一工作，是由于相信分布式网络会赢在未来。”
当有人称ETH价格下跌会导致整个生态系统的资金减少时，Lane Rettig表示资金不会对以太坊生态构成威胁，“它甚至不在我们考虑的问题的前十名之内。”
以太坊创始人Vitalik Buterin在今年6月底接受王峰的采访时也表达了类似的观点。他认为ETH价格不宜过高，同时表示“以太坊基金会已经获得了足够的资金，可以安心经营多年。
我现在不用把时间浪费在赚钱上，而是可以专注于创造我认为有价值的东西。”
当币价持续下跌时，当悲观情绪蔓延时，当“凿穿”、“暴跌”、“踩踏”、“连环踩踏”，一个个自带恐慌感BGM的词语排山倒海般袭来时，这些关于“价值”、“未来”的描述似乎显得轻飘飘。
但如果跳出来观看，就会发现何惧之有，也就是牛熊周期在现在转到了熊市时间，虽然做空让市场形势更显严峻，但正因为它是周期，就会轮转到另一面。
不妨想想上一轮熊市发生的事情吧——到最后，始终坚守在场内的人并不多，但所有坚持过来的人、公司，包括币种，无一不取得了巨大的成绩和丰厚的回报。
而历史，从来都是不断地重演。
凛冬将至，但同时通往未来的新大门或许也正在悄悄开启。
(编辑：秦晋)
