【小哈划重点：如果只是谈区块链技术本身，没有问题，我们质疑的也不是技术。就像“人工智能”的概念之前也火过，也三起三落，这些我们不会去否定。】
作为早期投资人，我对任何技术都有好奇心，但我更关心的是应用场景。
不仅是区块链，我见任何赛道的创业者，都会先问他，你要解决什么问题？这个需求是否真实存在？痛点是不是足够痛？你要先搞清楚这一点，再来看用什么样的技术最合适。
区块链在干什么呢？
对于区块链，目前我没有看到一个必须使用这个技术的应用场景，这是一个最大的问题。而且整个链圈好像都对应用场景讳莫如深。
我最怕创业者一上来就讲概念，说要做人工智能，要做大数据，要做区块链，套路都是一样的，我认为这种创业者都是在追逐一些概念，基本上都是没想清楚的。
创业者关键要想清楚，你解决了什么真实存在的问题，这个痛点是不是足够痛，你到底为用户提供了什么价值。
我看过很多区块链技术和商业方面的文章，我去年夏天在硅谷的时候，那时候区块链已经很热了，我们也去了解过，那时候就找过一些团队聊天。
以太坊算是里面比较成功的应用了，到今天为止技术上还有很多问题，而且，在以太坊跑的应用，除了发币之外，基本没有其它的应用能真正活跃的。
况且，在技术上，区块链还有很多问题需要解决。
另外，区块链目前应用的场景都是虚无缥缈的，不是真实存在的。用大量的存储和计算冗余去解决第三方记帐的问题，这个从根本上就是不成立的。
区块链是一个风口吗？
曾鸣教授之前说得特别好，所谓风口的标志是什么，就是诞生一款千万日活的应用，这是一个重要的指标。
任何一个大的细分赛道，如果出现了一个千万日活的应用，那说明这个行业真正开始起来了。
之前移动互联网就是这样的，2007年出了第一代iPhone，2009年出现了第一款风靡全球的游戏—《愤怒的小鸟》，这是非常标志性的事件。
如果说区块链是一个风口，那也会诞生这样一个千万日活的应用。但是，到今天为止我还没有看到。
我们更关心日活用户数。
比如我投资滴滴，出行的需求是真实存在的。滴滴融了大约150亿美金，也是因为这个需求是真实的。区块链发展到现在，没有出现解决真实需求的公司。
我没有买过比特币么，挖矿的公司我也没有投。
最近也看过不少区块链项目，现在国内一半的创业项目都是关于区块链的。但我们暂时没有投资任何区块链项目。
我为什么不投钱？因为我下不了手。
如果只是谈区块链技术本身，没有问题，我们质疑的也不是技术。就像“人工智能”的概念之前也火过，也三起三落，这些我们不会去否定。
大部分区块链创业者，我们问他商业模式，他都是绕很大的圈子，最后很害羞地说，发币……那发币就是有问题的。
我在朋友圈讲过，瑞波有一个很好的概念，但是同样的问题是：到底有多少真实用户，多少真实交易在上面跑？
对于区块链，我们关心的始终是到底有没有什么真实应用场景可以落地的，没有看到一个必须使用这个技术的应用场景，这是一个最大的问题。
解决了这个问题，才能谈价值。
就区块链目前来看，我们判断这是个伪风口的可能性比较大。对创业公司来说，如果这个风口是伪风口，进去很可能就是先烈。但即使是个真风口，也不用着急。
区块链也要经历死亡谷。
我们来看看互联网的发展路径。亚马逊是1996年成立的，即使投资人错过了当时的亚马逊，但是在2000年互联网泡沫破裂以后，你再去投，现在也涨了很多倍。
另一个例子，2000年的时候，网易的股价跌到1美金以下，现在是300多美金，成长空间也是看得见的。
对创业者也是一样，泡沫之后成立的互联网公司，后来也跑出了巨头。
后来的移动互联网也是一样。在智能机出来之前，还有10年的功能机时代，那时候有创业者做功能机时代的微信，做到了几千万用户，现在这些公司都没有了。
帅初也在讲，90%的虚拟货币2年以后会归零，我们讲的是99.99%，不管是90%还是99%，都说明这是巨大的风险。就像之前的互联网，区块链一定要经历过死亡谷的。
许多大公司介入区块链，更多是在做试验。
对于BAT来说，他们最怕错过一个大的技术风口，肯定需要去做试验。他们需要做防守型布局，这是毫无疑问的。真正做技术研究，也应该由BAT或者政府部门投入资金来做。
如果是创业和财务投资，还是要等过了死亡谷后，现在还处在第一个刚刚拉伸的泡沫期。
真的想在里面做成事情的，不管是投资还是创业，到死亡谷右侧再进入，我觉得都是更合适的。
区块链泡沫什么时候破？
当年不管是PC互联网，还是移动互联网，有多少先烈？
在PC互联网时代，iPhone出来前，有十年的功能机时代。我们投过一个功能机时代的微信，也做到了上千万用户，现在成了先烈。
互联网泡沫是让大家看到了存在问题，但市场的钱太多了，拼命去追求投资项目。
区块链泡沫完全是投机炒币，ICO在去年让很多年轻人暴富。大部分炒币的人都知道虚拟货币没有价值，是投机的。但是冲着未来可能的财富效应，他们还是冲进去了，上来快，下来的也快。
没人关心ICO以后项目的实际落地情况，风险投资ABC轮根据公司的发展情况逐步放大投资金额是有其深刻道理的，没有人在一下子拿一大笔钱后还会努力工作，考验人性的模式从来就没有成功过。
有人说，比特币是区块链第一个真正成功的应用。
但我看，区块链除了炒币之外，没有其他任何应用能真正活跃的。但炒币就是赌博，而且是在被高度控盘的赌场，这个我们是坚决抵制的。
目前区块链项目解决的都是伪需求。解决的是创业者幻想出来的需求。正是因为解决的不是真实问题，所以没有人用，这是相辅相成的。
区块链泡沫今年肯定会破。
任何科技刚刚发展起来的时候都会有一个泡沫期，然后很快会有死亡谷，创业和投资我觉得都可以在死亡谷的右侧来进入，千万不要着急，被焦虑赶着入场！
我们赚什么样的钱？
我们做早期投资一定是人和事都要看。中国的牛人创业者非常多，但是到现在为止，没有一个区块链项目是在抓用户的真实需求，这是最大的问题。
比如说瑞波币，概念非常好，跨国银行转帐，但也没有实际应用。
其实，我们早年投过一家公司，是做外汇交易的，现在每年能帮助阿里的速卖通节省几千万美金的外汇交易成本，这才是有价值的。
也有人问我，福布斯出的数字货币富豪榜，币安CEO赵长鹏身价100多亿，只用了6个月的时间。
瑞波的创始人据说已经世界首富了，但我认为财富本身不表明任何事情。我们关心的是，犯法的事情我们不做，触犯道德底线的事情我们也不做。我们没有道德洁癖，但我们是有底线的。
现在有很多投资机构投的公司也做了ICO项目，获得了很高的回报。
但有些钱我们是不愿意赚的。首先，向没有专业投资经验的、所谓的不合格投资人私募，在大部分的国家都是不合法的，这种事情我们肯定不做。其次，通过收割弱者来获利，从道德上也讲不过去，这种钱我们肯定不赚。
有些公司在VC圈里融不到钱，就去做ICO，这种公司本身肯定做的不好，我们宁愿关掉，也不会支持他们做ICO。
基本上所有的技术创新在发展过程中都会经历过一次“触底反弹”，也就是发展情况会变得最差，之后若是能成功“复活”的话，整个技术就会更加趋于成熟化。
属于区块链的“触底”又会在什么时候到来，而它又是否能够成功“反弹”呢？这一切都还是未知数。
我赚自己看得懂的钱，赚能每天晚上睡得香的钱，赚能心安理得告诉女儿爸爸靠什么赚钱的钱！
家庭的培养和专业的训练，教会我理性的思考。我不关心风口，我一直关心一件事情，到底解决什么问题，为用户创造什么价值？
面对下一代的建议，保持理性的思考，不要盲目追逐热点。
本文源自朱啸虎先生的分享，由小脑瓜编辑，未经演讲者本人审阅。关注本号，与更多先行者同行，求胜于未知。
