走进币圈的，大致分为3个层级——玩比特币、以太坊等“正品”的；玩各个企业发行的代币等“仿品”的；参与到虚拟货币、区块链不沾边的传销活动中的。

美国SEC证交会的区分倒是很简单，是证券，还是非证券。非证券，那就不用我监管了，是证券，那要遵守我的相关监管规定。现在，为了合规，倾向性的做法都是，把TOKEN设计成非证券。

区块链与数字资产之间的关系，就如同游鱼与水，如果水干了，鱼就成了涸泽之鱼；如果鱼死了，水也就成了一滩死水。 很显然，区块链就是那滩水。 虽然鱼离水不能活，但水能养的却不止是鱼。

交易所是必须有的，但交易所一定不是被掌握在“少数人”手中，而是任何“链”或社区生态自治组织都可以有自己的交易所。

区块链是将万事万物陈列到机器世界的『货架』上，其实是面向AI统一标识，确保未来可以互操作。就像电商通过二维码登记货品，其实是面向人类统一标识，确保物流过程中可以互操作一样。将人类，将人类的生老病死，一切数据，一切商业流程，面向AI，面向未来的世界全面改造，通过区块链/Token，统一标记，是当前最重要的事。

清场时间到了，原有的玩家恐将渐次离开这个市场，新玩家逐渐将以那些被嘲笑为“古典投资人”和“价值投资人”以及有真实业务的团队为主。

真正的区块链媒体，不是报道区块链的媒体，而是运用区块链的分布式、去中心化、不可更改、共同维护和智能合约的技术特征，能发放 token 的全新分布式媒体。以区块链技术和应用为基础，用区块链的思维和方式经营媒体，这是人类社会发展至今一种全新的媒体生态。

使用最多的关键词是激励、创新，分别提到了8次和6次。他说，一个电影不是由股权来激励的，也不是通过债券，这是通过一种形式，那么通过区块链的话，我们可以让创业者进行更系统化地探索，更行之有效地发现行业的激励机制。

随着区块链的发展，治理结构将成为衡量公链的核心要素。EOS在治理结构上迈进了一大步，仍然存在诸多缺陷，亟需进一步完善。EOS是区块链市值第五大项目，ICO融资高达40亿美元，而一年前创造ICO记录的IPFS也不过才融了2.5亿美元。但EOS到底属于谁的呢？

对数字交易所最贴切的比喻应该是“咽喉”——呼吸、进食、发声，几乎体系内所有的环节都必须从这里经过。交易所由此成为“去中心化”的区块链生态中最大的中心，并作为一个离区块链技术最远的产业，在数字资产市场里发育的异常丰满。

金融市场是一个关于“预期”的游戏，也是一场关于贪婪和恐惧的博弈，不慌乱不盲从，守住卖方市场，取得范德比尔特式的胜利亦非完全不可能。

评价一个公链的行业价值，看的是它长出了哪些杀手级应用，而不是看又在GitHub上提交了多少行代码。评价一个交易所的行业价值，看的是它利用资本力量成就了哪些高价值项目，而不是看又通过发明新模式做了哪些生态扩展。